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　　10月21日，中国东说念主民银行发布公告，为更好进展证券基金机构稳市作用，东说念主民银行开展了证券、基金、保障公司互换便利初次操作。本次操作金额500亿元，采用费率招标面孔，20家机构参与投标，最高投标费率50bp，最低投标费率10bp，中标费率为20bp。

　　此前，在10月18日，中国东说念主民银行与中国证监集聚合印发《对于作念好证券、基金、保障公司互换便利（SFISF）关系责任的见知》，向参与互换便利操作各方明确业务经过、操作要素、往返两边职权义务等内容。

　　中国东说念主民银行寄予特定的公开市集业务一级往返商（中债信用增进公司），与合适行业监管部门条目的证券、基金、保障公司开展互换往返。互换期限1年，可视情缓期。互换费率由参与机构招投标笃定。可用质押品包括债券、股票ETF、沪深300因素股和公募REITs等，扣头率把柄质押品风险特征分档开导。通过这项器用获得的资金只可投向本钱市集，用于股票、股票ETF的投资和作念市。

　　当今获准参与互换便利操作的证券、基金公司有20家，首批恳求额度已超2000亿元。业内群众分析，机构恳求的2000亿元额度骨子是央行授信，是潜在的增量资金，机构不是一次就用完，会抓续为本钱市集带来增量资金。

　　算作一项轨制安排，互换便利将更好进展机构投资者本钱市集康健器的作用。一方面，器用缱绻有逆周期调理特质。在股市超跌、股价被低估的时辰，金融机构买入意愿较强，器用用量会比拟大；而到股市好转、股票流动性复原的时辰，换券融资的必要性下降，器用用量会当然减小。另一方面，在濒临投资者赎回压力时，金融机构可遴选换券典质而非贱卖股票的面孔筹资，缓解“股市下落—投资者赎回—卖出股票—股市进一步下落”的负响应，扼制羊群效应等顺周期行为，进展平滑市集、康健预期的作用。

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